From Crisis to Crisis: What the European Union Has Learned from Economic Crisis Management

  • Győri Enikő
doi: 10.32559/et.2021.3.5

Abstract

The European Union has never had to face economic crises of such intensity and frequency as in the past decade or more. In 2008, the financial crisis that started with the collapse of Lehman Brothers, grew into a global financial crisis, threatening the euro. From 2020, the coronavirus epidemic (Covid-19) has had serious economic consequences for the entire globe. In none of these cases was the Union the source of the problems, but its recovery has still been less robust than that of the rest of the developed world. The EU approached the two crises in two different ways. Therefore it is worth comparing why it turned to a certain method, and whether it was able to learn from its own experience and mistakes during managing the previous crisis. As a result of the 2008 financial crisis, the Union fortified the euro area with legislative measures and new institutional set-ups, however the applied austerity policies implied serious sacrifices on the front of economic growth. By the time the coronavirus reached the continent, the Union was already equipped with a stronger arsenal to counter the effects of the economic crisis. It responded faster and in a less orthodox and more innovative way. However, the burden of recovery remained largely with the Member States. Despite the positive trends in 2021, due to the many uncertainties and new challenges, we cannot see clearly when the Union will be able to leave the crisis behind and whether it will emerge stronger from it in terms of competitiveness.

Keywords:

economic crisis crisis management Stability and Growth Pact banking union euro financial supervision European semester European Central Bank (ECB) economic coordination capital market Next Generation EU (NGEU) Recovery and Resilience Facility (RRF) Recovery and Resilience Plan (RRP) Multiannual Financial Framework (MFF)

References

Alcidi, Cinzia –Gros, Daniel: How to Strengthen the European Semester? CEPS Research Report, No. 2017/15, 2017. december. Online: https://www.ceps.eu/wp-content/uploads/2017/12/RR2017_15_CAandDG_EuropeanSemester.pdf

Arnold, Martin: Christine Lagarde Says EU Inflation a Passing ‘Hump’ and 2022 Rate Rise ‘Very Unlikely’. Financial Times, 2021. december 3. Online: https://www.ft.com/content/dfd205bd-bb19-46f2-9a75-47af00a843b5

Arnold, Martin: Lagarde Signals ‘Gradual’ shift in ECB Policy to Tackle Record Inflation. Financial Times, 2022. február 7. Online: https://www.ft.com/content/9d5583f8-fc26-4b43-b264-efbca959d857

Arnold, Martin: Bundesbank’s Joachim Nagel Call on Europe to Tighten Financial Belt. Financial Times, 2022. február 10. Online: https://www.ft.com/content/141d166e-9f26-4932-a7eb-0d687a3a145c

Baksay Gergely – Palotai Dániel: Válságkezelés és gazdasági reformok Magyarországon, 2010–2016. Közgazdasági Szemle, 64. (2017), 7– 8. 698–722. Online: https://doi.org/10.18414/KSZ.2017.7-8.698

Baltrusaitis, Justinas: Major Central Banks Pump $9 Trillion into the Economy amid Pandemic. Finbold Banking News, 2021. november. Online: https://finbold.com/major-central-banks-pump-9-trillion-into-the-economy-amid-pandemic/

Benczes István: Válság és válságrendezés a Gazdasági és Monetáris Unióban. A pénzügyi és gazdasági integráció forgatókönyvei. Budapest, Akadéferkeltmiai Kiadó, 2019. Online: https://doi.org/10.1556/9789634543480

Bundesverfassungsgericht: ECB Decisions on the Public Sector Purchase Programme Exceed EU Competences. Press Release No. 32/2020 (2020. május 5.). Online: https://www.bundesverfassungsgericht.de/SharedDocs/Pressemitteilungen/EN/2020/bvg20-032.html

Business Europe: Economic Outlook Autumn 2020. Protecting Europe’s Fragile Recovery (2020). Online: https://www.businesseurope.eu/sites/buseur/files/media/reports_and_studies/economic_outlook_autumn_2020.pdf

Chance, David: Fiscal Rules Fudge and ECB Timidity Show Euro Chiefs Don’t Do Urgency. Irish Independent, 2021. július 15. Online: https://www.independent.ie/business/world/fiscal-rules-fudge-and-ecb-timidity-show-us-that-euro-chiefsdont-do-urgency-

html

Chazan, Guy: German Court Clears Way for EU Recovery Fund Deployment. Financial Times, 2021. április 21. Online: https://www.ft.com/content/1dd47402-2639-4c17-918d-87458b7bf910

Commission of the European Communities: Communication from the Commission to the European Council: A European Economic Recovery Plan. COM(2008) 800 végleges (2008. november 26.) Online: https://ec.europa.eu/economy_finance/publications/pages/publication13504_en.pdf

Csúszhat a magyar helyreállítási tervek jóváhagyása. EU-monitor, 2021. július 6. Online: https://www.eu-monitor.hu/hu/cikk/20210706-csuszhat-magyar-helyreallitasi-terv-jovahagyasa

D’Alfonso, Alessio: National Ratification of the Own Resources Decision: Procedure Completed on 31 May 2021. 2021. Online: https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/BRIE/2021/690520/EPRS_BRI(2021)690520_EN.pdf

De Cos, Pablo Hernández: Central Banks at the Frontline of the COVID-19 Crisis – Weathering the Storm, Spurring the Recovery. Bank of International Settlements, 2021. július 2. Online: https://www.bis.org/review/r210702h.htm

Domonkos Endre: Az EU válságkezelése és gazdasági kormányzása más szemszögből. Politikatudományi Szemle, 24. (2015), 1. 168–175. Online: https://www.poltudszemle.hu/szamok/2015_1szam/domonkos.pdf

Ducourtieux, Cécile: 60 ans du traité de Rome: Jean-Claude Juncker, l’Européen « de la dernière chance ». Le Monde, 2017. március 23. Online: https://www.lemonde.fr/europe/article/2017/03/23/60-ans-du-traite-de-rome-jean-claude-juncker-l-europeen-dela-derniere-chance_5099385_3214.html

ECB’s Lagarde Says Hasty Rate Hike Wouldn’t Solve Inflation Problem –RND. Reuters, 2022. február 11. Online: https://www.reuters.com/article/ecb-policy-lagarde/ecbs-lagarde-says-hasty-rate-hike-wouldnt-solve-inflation-problem-rnd-idINS8N2R301C

ECB to Exit Pandemic QE Programme as Inflation Soars. Financial Times, 2021. december 16. Online: https://www.ft.com/content/03a30484-b265-4a88-a861-de1784305d40

English, Bill – Kristin Forbes – Ángel Ubide: Monetary Policy and Central Banking in the Covid Era: A New eBook, VOXEU–CEPR, 2021. június 3. Online: https://voxeu.org/article/monetary-policy-and-central-banking-covid-era-new-ebook

EU Independent Fiscal Instituions: European Fiscal Monitor: January 2022 (2022. január 31.). Online: https://www.euifis.eu/publications/25

Európai Bizottság: A Bizottság Közleménye. Európa 2020. Az intelligens, fenntartható és inkluzív növekedés stratégiája. COM(2010) 2020 végleges (2010. március 3.). Online: https://ec.europa.eu/eu2020/pdf/1_HU_ACT_part1_v1.pdf

Európai Bizottság: A valódi, szoros gazdasági és monetáris unió tervezete: európai vitaindító (2012. november 28.). Online: https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/hu/IP_12_1272

Európai Bizottság: Communication from the Commission: A Blueprint for a Deep and Genuine Economic and Monetary Union. Launching a European Debate. COM(2012) 777 final/2. (2012. november 30.). Online: https://ec.europa.eu/archives/commission_

-2014/president/news/archives/2012/11/pdf/blueprint_en.pdf

Európai Bizottság: Cselekvési terv a tőkepiaci unió megteremtésére. COM(2015) 468 végleges (2015. szeptember 30.). Online: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/HU/TXT/PDF/?uri=CELEX:52015DC0468&from=EN

Európai Bizottság: Vitaanyag a Gazdasági és Monetáris Unió elmélyítéséről. COM(2017) 291 végleges (2017. május 31.). Online: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX%3A52017AE2879

Európai Bizottság: Közlemény a tőkepiaci unióról szóló cselekvési terv félidős felülvizsgálatáról. COM(2017) 292 végleges (2017. június 8.). Online: https://ec.europa.eu/transparency/documents-register/detail?ref=COM(2017)292&lang=hu

Európai Bizottság: Az Európai Gazdasági És Monetáris Unió Kiteljesítése Felé Vezető További Lépések Ütemterve. COM(2017) 821 végleges (2017. december 6.). Online: https://eurlex.europa.eu/legal-content/HU/TXT/PDF/?uri=CELEX:52017DC0821&from=EN

Európai Bizottság: A Bizottság Közleménye az Európai Parlamentnek, az Európai Tanácsnak, a Tanácsnak, az Európai Központi Banknak, az Európai Beruházási Banknak és az Eurócsoportnak a COVID-19 járvány nyomán hozott koordinált gazdasági válaszintézkedésekről.

COM(2020) 112 végleges (2020. március 13.). Online: https://eur-lex.europa.eu/resource.html?uri=cellar:91687006-6524-11ea-b735-01aa75ed71a1.0011.02/DOC_1&format=PDF

Európai Bizottság: Javaslat Az Európai Parlament és a Tanács Rendelete az 1303/2013/EU, az 1301/2013/EU és az 508/2014/EU rendeletnek a COVID-19 járvány kapcsán a tagállamok egészségügyi rendszereibe és más gazdasági ágazataiba történő beruházások mozgósítását célzó különös intézkedések tekintetében történő módosításáról [Koronavírus- reagálási beruházási kezdeményezés]. COM(2020) 113 végleges 2020/0043 (COD) (2020. március 13.). Online: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/HU/TXT/PDF/?uri=CELEX:52020PC0113&from=EN

Európai Bizottság: A Bizottság Közleménye az Állami támogatási intézkedésekre vonatkozó ideiglenes keret a gazdaságnak a jelenlegi COVID-19-járvánnyal összefüggésben való támogatása céljából (2020. március 20.) Online: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/HU/TXT/PDF/?uri=CELEX:52020XC0320(03)&from=HU

Európai Bizottság: A Bizottság Közleménye a Tanácsnak a Stabilitási és Növekedési Paktum általános mentesítési záradékának alkalmazásáról. COM(2020) 123 végleges (2020. március 20.). Online: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/HU/TXT/PDF/?uri=CELEX:52020DC0123&from=EN

Európai Bizottság: A Bizottság Közleménye az Európai Parlamentnek, az Európai Tanácsnak, a Tanácsnak, az Európai Gazdasági És Szociális Bizottságnak és a Régiók Bizottságának: Válaszintézkedések a koronavírus ellen – minden rendelkezésre álló eurót az emberéletek és a megélhetés védelmére kell felhasználni minden lehetséges módon. COM(2020) 143 végleges (2020. április 2.). Online: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/HU/TXT/PDF/?uri=CELEX:52020DC0143&from=HU

Európai Bizottság: Kérdések és válaszok a kibővített koronavírus-reagálási beruházási kezdeményezésről: alapvető beruházások és erőforrások mozgósítását segítő új intézkedések (2020. április 2.). Online: https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/hu/qanda_20_574

European Central Bank: Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) (2020). Online: https://www.ecb.europa.eu/mopo/implement/pepp/html/index.en.html

Európai Bizottság: A Bizottság Közleménye Az Európai Parlamentnek, a Tanácsnak, az Európai Gazdasági és Szociális Bizottságnak és a Régiók Bizottságának. Tőkepiaci unió a polgárok és a vállalkozások számára – új cselekvési terv. COM(2020) 590 végleges (2020. szeptember 24.). Online: https://eur-lex.europa.eu/resource.html?uri=cellar:61042990-fe46-11ea-b44f-01aa75ed71a1.0018.02/DOC_1&format=PDF

Európai Tanács – Az Európai Unió Tanácsa: Report on the Comprehensive Economic Policy Response to the COVID-19 Pandemic. Sajtóközlemény. (2020. április 9.). Online: https://www.consilium.europa.eu/hu/press/press-releases/2020/04/09/report-on-the-comprehensive-economic-policy-response-to-the-covid-19-pandemic/

Európai Tanács – Az Európai Unió Tanácsa: Az Európai Tanács elnökének következtetései az Európai Tanács tagjaival tartott videókonferenciát követően. Sajtóközlemény. (2020. április 23.). Online: https://www.consilium.europa.eu/hu/press/press-releases/2020/04/23/conclusions-by-president-charles-michel-followingthe-video-conference-with-members-of-the-european-council-on-23-april-2020/

Európai Tanács – Az Európai Unió Tanácsa: Tőkepiaci helyreállítási csomag: a Tanács elfogadta a vállalkozások forrásokhoz jutását segítő első intézkedéscsomagot (2021. február 15.). Online: https://www.consilium.europa.eu/hu/press/press-releases/2021/02/15/capital-markets-recovery-package-council-adopts-first-set-of-measures-to-help-companies-access-funding/

Európai Tanács – Az Európai Unió Tanácsa: Valamennyi tagállam zöld utat adott az uniós helyreállítási kiadásoknak (2021. május 31.). Online: https://www.consilium.europa.eu/hu/press/press-releases/2021/05/31/green-light-from-all-member-states-for-eu-recovery-spending/

Európai Tanács – Az Európai Unió Tanácsa: Council Conclusions on the 2021 In-Depth Reviews Under the Macroeconomic Imbalance Procedure (2021. július 13.). Online: https://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2021/07/13/council-conclusions-

on-the-2021-in-depth-reviews-under-the-macroeconomic-imbalance-procedure/

Európai Tanács – Az Európai Unió Tanácsa: Covid19: a negatív gazdasági következményekre adott uniós válasz (é. n.). Online: https://www.consilium.europa.eu/hu/policies/coronavirus/covid-19-economy/

European Banking Authority: Risk Dashboard. Data as of Q2 2019 (2019). Online: https://www.eba.europa.eu/sites/default/documents/files/documents/10180/2982245/0ed4a739-6c17-41f9-8b17-fc50392bbe09/EBA%20Dashboard%20-%20Q2%202019.pdf?retry=1

European Banking Federation: Banking in Europe: EBF Facts & Figures 2018. (2018). Online: https://www.ebf.eu/wp-content/uploads/2018/09/Banking-in-Europe-2018-EBFFacts-and-Figures.pdf

European Central Bank: Verbatim of the remarks made by Mario Draghi. Speech by Mario Draghi, President of the European Central Bank at the Global Investment Conference in London, 26 July 2012 (é. n.). Online: https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2012/html/sp120726.en.html

European Central Bank: ECB announces €750 billion Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP). Press Release. (2020. március 18.). Online: https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2020/html/ecb.pr200318_1~3949d6f266.en.html

European Commission: Green Paper on the Feasibility of Introducing Stability Bonds. COM(2011) 818 végleges (2011. november 23.). Online: https://www.europarl.europa.eu/meetdocs/2009_2014/documents/com/com_com(2011)0818_/com_com(2011)0818_en.pdf

European Commission: EU Economic Governance “Six-Pack” Enters into Force (2011. december 12.). Online: https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/MEMO_11_898

European Commission: The Euro Plus Pact. How Integration into the EU Framework Can Give New Momentum for Structural Reforms in the Euro Area. European Political Strategy Centre, 2015. május 8. Online: https://doi.org/10.2872/384645

European Commission: Commission Presents Review of EU Economic Governance and Launches Debate on its Future (2020. február 5.). Online: https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/IP_20_170

European Commission: European Semester: The Winter Package Explained (2020. február 26.). Online: https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/qanda_20_306

European Commission: Speech by Executive Vice-President Valdis Dombrovskis at the European Banking Institute Policy Conference 2020 (2020. november 4.). Online: https://ec.europa.eu/commission/commissioners/2019-2024/dombrovskis/announcements/speech-executive-vice-president-valdis-dombrovskis-european-banking-institute-policy-conference-2020_en

European Commission: One Year Since the Outbreak of COVID-19: Fiscal Policy Response. COM(2021) 105 végleges (2021a. március 3.). Online: https://ec.europa.eu/info/sites/default/files/economy-finance/1_en_act_part1_v9.pdf

European Commission: NextGenerationEU. Borrowing: Facts and Figures (2021b. április 14.). Online: https://doi.org/10.2761/400861

European Commission: European Semester Spring Package: Paving the Way for a Strong and Sustainable Recovery (2021c. június 2.). Online: https://www.politico.eu/wp-content/uploads/2021/06/02/IP_European-Semester-Spring-Package.pdf

European Commission: European Green Deal: Commission Proposes Transformation of EU Economy and Society to Meet Climate Ambitions (2021d. július 14.). Online: https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/IP_21_3541

European Commission: European Economic Forecast, Autumn 2021. Insitutional Paper 160, (2021e. november). Online: https://doi.org/10.2765/199989

European Commission: EU Taxonomy: Commission Presents Complementary Climate Delegated Act to Accelerate Decarbonisation (2022. február 2.). Online: https://ec.europa.eu/info/publications/220202-sustainable-finance-taxonomy-complementary-climate-

delegated-act_en

European Commission: European Economic Forecast, Winter 2022. Institutional Paper 169, (2022. február). Online: https://doi.org/10.2765/333044

European Council: Conclusions of the European Council. EUCO 13/ 10. Brussels, (2010. június 17.). Online: https://ec.europa.eu/eu2020/pdf/council_conclusion_17_june_en.pdf

European Council: European Council Conclusions, 24/25 March 2011 (2011. április 20.). Online: https://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_data/docs/pressdata/en/ec/120296.pdf

European Council – Council of the European Union: Conclusions of the Heads of State or Government of the Euro Area of 11 March 2011

(2011. március 11.). Online: https://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_data/docs/pressdata/en/ec/119809.pdf

European Council – Council of the European Union: Opening Remarks by Paschal Donohoe at the European Parliament’s ECON Committee (2022. február 2.). Online: https://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2022/02/02/opening-remarks-bypaschal-donohoe-at-the-european-parliament-s-econ-committee/

European Council – Council of the European Union: COVID-19: The EU’s Response to the Economic Fallout (é. n.). Online: https://www.consilium.europa.eu/en/policies/coronavirus/covid-19-economy/

European Court of Auditors: The European Semester – Country Specific Recommendations Address Important Issues but Need Better Implementation. Special report (2020). Online: https://doi.org/10.2865/627380

European Fiscal Board: Assessment of the Fiscal Stance Appropriate for the Euro Area in 2021 (2020. július 1.). Online: https://ec.europa.eu/info/sites/default/files/2020_06_25_efb_assessment_of_euro_area_fiscal_stance_en.pdf

European Parliament, Economic Governance Support Unit: Recovery and Resilience Dialogue with the European Commission 1 September 2021 (2021. augusztus 30.). Online: https://www.europarl.europa.eu/thinktank/en/document/IPOL_IDA(2021)689458

European Stability Mechanism: Safeguarding The Euro In Times Of Crisis. The Inside Story of the ESM. Luxembourg, Publications Office of the European Union, 2019. Online: https://doi.org/10.2852/788601

Eurostat: The EU in the World. 2020 Edition. Luxembourg, Publications Office of the European Union, 2020. Online: https://doi.org/10.2785/932944

Eurostat: Flash Estimate – January 2022, Euro Area Annual Inflation up to 5.1% (2022. február 2.). Online: https://ec.europa.eu/eurostat/documents/2995521/14233881/2-02022022-AP-EN.pdf/ae797c3b-899c-8d61-afd6-a08eb5f086f6

Ferkelt Balázs: A Gazdasági és Monetáris Unió és a gazdasági kormányzás. In Kengyel Ákos (szerk.): Európai uniós politikák. Budapest, Akadémiai Kiadó, 2020.

Fitch Affirms European Stability Mechanism at ‘AAA’; Outlook Stable. Rating Action Commentary. Fitch Ratings, 2022. január 14. Online: https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/fitch-affirms-european-stability-mechanism-at-aaa-outlook-stable-14-01-2022

Fóris György: Nem hozott áttörést az újabb egyeztetés a helyreállítási alap pénzéről. Infostart, 2021. szeptember 20. Online: https://infostart.hu/kulfold/2021/09/20/nem-hozott-attorest-az-ujabb-egyeztetes-a-helyreallitasi-alap-penzerol

G7 UK 2021: G7 Finance Ministers Agree Historic Global Tax Agreement (2021. június 5.). Online: https://www.g7uk.org/g7-finance-ministers-agree-historic-global-tax-agreement/

Grésillon, Gabriele: La France appelle à changer en profondeur les rėgles budgetaires européennes. Les Echos, 2020. szeptember 22. Online: https://www.lesechos.fr/monde/europe/la-france-appelle-a-changer-en-profondeur-les-regles-budgetaires-europeennes-

Grigaitė, Kristina – Cristina Dias – Marcel Magnus – Samuel De Lemos – Alice Zoppè: Economic Dialogue with the European Commission on EU Fiscal Surveillance. In-Depth

Analysis Series, Economic Governance Support Unit (EGOV), European Parliament, Directorate-General for Internal Policies PE 699.508, 2022.

Guàrdia, Arnau Busquets: Europe on the Wane. Politico, 2019. december 26. Online: https://www.politico.eu/article/europe-on-the-wane-global-economics-demographics-gdp/

Központi Statisztikai Hivatal: 4 millió 687 ezer fő volt a foglalkoztatottak száma. Gyorstájékoztató, Foglalkoztatottság 2021. december (2022. január 27.). Online: https://www.ksh.hu/docs/hun/xftp/gyor/fog/fog2112.html

Győrffy Dóra: Válságkezelés Európában, a gazdaságpolitika depolitizálásának kilátásai. Pénzügyi Szemle, 58. (2013), 2. 123–135. Online: https://www.penzugyiszemle.hu/documents/123-135-gyorffyd-2013-2pdf_20170824223316_88.pdf

Halmai Péter: Mélyintegráció. Budapest, Akadémiai Kiadó, 2021. Online: https://doi.org/10.1556/9789634545569

Kengyel Ákos: Ipar-kutatás-fejlesztési politika. In Kengyel Ákos (szerk.): Európai uniós politikák. Budapest, Akadémiai Kiadó, 2020. Online: https://doi.org/10.1556/9789634545422

Kicsák Gergely: Az EU-hitel utolsó részletének törlesztése egyszerre csökkentette az ország sérülékenységét és az adósságfinanszírozás költségét. MNB-Szemle, (2016), 1– 5. Online: https://www.mnb.hu/letoltes/kicsak-az-eu-hitel-utolso-reszletenekvisszafizetesemnbhonlapra.pdf

Kiss Gergely: Az európai válságkezelés tapasztalatai: a gazdaságpolitikai koordináció megújítása. MNB-Szemle, 2010. október 40–46. Online: https://www.mnb.hu/letoltes/kiss-mnbszemle-1007.pdf

Klicsu László: Költségvetési jog. Ijoten, 2017. szeptember 1. Online: https://ijoten.hu/uploads/koltsegvetesi-jog.pdf

Krcek, Jiri: Assessing the EU’s Lisbon Strategy: Failures and Successes. Inquires Journal, 5. (2013, 9. 1–2. Online: https://www.inquiriesjournal.com/articles/754/assessing-the-euslisbon-strategy-failures-successes

Leali, Giorgio: Macron and Draghi Jointly Call for Softer Fiscal Rules. Politico, 2021. december 23. Online: https://www.politico.eu/article/macron-draghi-eu-softer-fiscal-rules/

Leáll egy hónapra a kecskeméti Mercedes-gyár. HVG, 2021. december 10. Online: https://hvg.hu/kkv/20211210_leallas_kecskemet_mercedes_gyar

Leino-Sandberg, Päivi: Between European Commitment and ‘Taking the Law Seriously’. The EU Own Resources Decision in Finland. Verfassungsblog, 2021. április 29. Online: https://doi.org/10.17176/20210429-181619-0

Maître, Bertrand – Helen Russel – Christopher T. Whelan: Trends in Economic Stress and the Great Recession in Ireland. Social Inclusion Technical Paper No. 5, Dublin, Department of Social Protection, 2014. Online: https://www.esri.ie/system/files/media/file-uploads/2015-07/BKMNEXT267.pdf

Megint leáll a kecskeméti Mercedes-gyár, az idén negyedszer. Világgazdaság, 2021. augusztus 27. Online: https://www.vg.hu/cegvilag/2021/08/megint-leall-a-kecskemeti-mercedes-gyar-iden-negyedszer

Moussu, Nelly: France’s Green MEPs Pledge to Change Parliament’s Position on EU Taxonomy. Euractive, 2022. február 2. Online: https://www.euractiv.com/section/energyenvironment/news/frances-green-meps-pledge-to-change-parliaments-positionon-eu-taxonomy/

Móra Mária: Tíz évvel a válság után. Gondolatok a pénzügyi szabályozás reformjáról. Gazdaság és Pénzügy, 6. (2019), 4. 332–385. Online: https://doi.org/10.33926/GP.2019.4.1

Murphy, Diarmuid: Six Lessons from Central Banks’ Response to COVID-19. Warwick Business School, 2021. szeptember 16. Online: https://www.wbs.ac.uk/news/six-lessonsfrom-central-banks-response-to-covid-19/

OECD: International Community Strikes a Ground-Breaking Tax Deal for the Digital Age (2021. október 8.). Online: https://www.oecd.org/tax/international-community-strikes-aground-breaking-tax-deal-for-the-digital-age.htm

Partington, Richard: Brexit Cost will be Four Times Greater for UK than EU, Brussels Forecasts. The Guardian, 2021. február 11. https://Online: www.theguardian.com/politics/2021/feb/11/brexit-to-cost-four-times-worse-for-uk-than-eu-brussels-forecasts

Politi, James – Colby Smith: Jay Powell Dismisses Claims of Fed Complacency on Inflation. Financial Times, 2021. július 15. Online: https://www.ft.com/content/37d57052-c2a5-4a44-8b27-9d205a2a1c50?emailId=60efbb4ea2321a0004c24fe4&segment-

Id=22011ee7-896a-8c4c-22a0-7603348b7f22

Pop, Valentina: Brussels Prepares Stricter Rules on Supply Chain Liability. Financial Times, 2022. január 24. Online: https://www.ft.com/content/9e531e79-864a-4c0b-8245-f2d21bfd497d

RCEP: ASEAN Hits Historic Milestone with Signing of RCEP (2020. november 15.). Online: https://rcepsec.org/2020/11/26/asean-hits-historic-milestone-with-signing-ofrcep/

Sciorilli Borrelli, Silvia – Sarah White: France and Italy Seek to Boost EU Influence with ‘Friendship Treaty’. Financial Times, 2021. november 23. Online: https://www.ft.com/content/2fceef2a-c5d6-4f8b-a109-f35dbf4799b8

Sheiner, Louise – Kadija Yilla: The ABCs of the Post-Covid Economic Recovery. Brookings, 2020. május 4. Online: https://www.brookings.edu/blog/up-front/2020/05/04/the-abcsof-the-post-covid-economic-recovery/

Shirmsley, Robert: Boris Johnson Cannot Escape the Costs of Brexit. Financial Times, 2021. november 3. Online: https://www.ft.com/content/6885073e-6625-4259-a139-5a7bc6122d72

Stiglitz, Joseph E.: Impôt minimum mondial: le diable est dans les détails. Les Échos, 2021. július 15. Online: https://www.lesechos.fr/idees-debats/cercle/opinion-impot-minimum-mondial-le-diable-est-dans-les-details-1332156

Szapáry György: Centripetális és centrifugális erők az Európai Unióban. Hitelintézeti Szemle, 20. (2021), 4. 120–131. Online: https://doi.org/10.25201/HSZ.20.4.120131

Tamma, Paola: How will the EU Repay the Billions to Fund Europe’s Recovery? Politico, 2021. április 28. Online: https://www.politico.eu/article/how-will-the-eu-repay-the-billions-to-fund-europes-recovery/

Taylor, Kira: New ‘Own Resources’ for EU Budget will Come from Carbon Market, Executive Says. Euractive, 2021. december 23. Online: https://www.euractiv.com/section/energy-environment/news/new-own-resources-for-eu-budget-will-come-fromcarbon-

market-executive-says/

The de Larosière Group: Report by the High Level Group of Financial Supervision. Chaired by Jacques de Larosière. Brussels, (2009. február 25.). Online: https://ec.europa.eu/economy_finance/publications/pages/publication14527_en.pdf

The EU’s Fiscal Progress Needs a Political Anchor. Financial Times, 2020. október 20. Online: https://www.ft.com/content/3e4af0b0-4907-460b-a49c-eab9be92da6b

Van Rompuy, Herman – José Manuel Barroso – Jean-Claude Juncker – Mario Draghi: Towards a Genuine Economic and Monetary Union. 2012. december 5. Online: https://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_Data/docs/pressdata/en/ec/134069.pdf

Végh Marcell Zoltán: A 2008-as válság hozadékai az EU számára: gazdaságpolitikai koordinációból gazdasági kormányzás. Európai Tükör, 22. (2019), 2. évf. 2. 7–25. Online: https://doi.org/10.32559/et.2019.2.1

Youngs, Richard: The Divisive Politics of the Green Transition: Europe’s Unmet Challenge. Carnegie Europe, 2021. december 15. Online: https://carnegieeurope.eu/2021/12/15/divisive-politics-of-green-transition-europe-s-unmet-challenge-pub-85978

Jogi források

évi XXXII. törvény a gazdasági és monetáris unióbeli stabilitásról, koordinációról és kormányzásról szóló szerződés kihirdetéséről

Az Európai Parlament és a Tanács 1092/2010/EU rendelete (2010. november 24.) a pénzügyi rendszer európai uniós makroprudenciális felügyeletéről és az Európai Rendszerkockázati Testület létrehozásáról. Online: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/HU/ALL/?uri=celex:32010R1092

Az Európai Parlament és a Tanács 1093/2010/EU rendelete (2010. november 24.) az európai felügyeleti hatóság (Európai Bankhatóság) létrehozásáról, a 716/2009/EK határozat módosításáról és a 2009/78/EK bizottsági határozat hatályon kívül helyezéséről. Online: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/HU/TXT/HTML/?uri=CELEX:32010R1093&from=EN

Az Európai Parlament és a Tanács 1094/2010/EU rendelete (2010. november 24.) az európai felügyeleti hatóság (az Európai Biztosítás- és Foglalkoztatóinyugdíj-hatóság) létrehozásáról, valamint a 716/2009/EK határozat módosításáról és a 2009/79/EK bizottsági határozat hatályon kívül helyezéséről. Online: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/HU/TXT/HTML/?uri=CELEX:32010R1094&from=EN

Az Európai Parlament és a Tanács 1095/2010/EU rendelete (2010. november 24.) az európai felügyeleti hatóság (Európai Értékpapír-piaci Hatóság) létrehozásáról, a 716/2009/EK határozat módosításáról és a 2009/77/EK bizottsági határozat hatályon kívül helyezéséről. Online: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/HU/TXT/HTML/?uri=CELEX:32010R1095&from=EN

A Tanács 332/2002/EK rendelete (2002. február 18.) a tagállamok fizetési mérlegéhez középtávú pénzügyi támogatási mechanizmus eszköz létrehozásáról. Online: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/HU/TXT/HTML/?uri=-CELEX:32002R0332&from=EN

Az Európai Unióról szóló szerződés és az Európai Unió működéséről szóló szerződés egységes szerkezetbe foglalt változata. Online: https://eur-lex.europa.eu/collection/eu-law/treaties/treaties-force.html?locale=hu

Treaty on European Union, Protocol (No 12) on the Excessive Deficit Procedure. Online: https://eur-lex.europa.eu/legal content/EN/ALL/?uri=CELEX%3A12008M%2FPRO%2F12

Downloads

Download data is not yet available.